上周國內(nèi)權(quán)益市場(chǎng)表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，周前期出現(xiàn)連續(xù)上漲，主要寬基指數(shù)周漲幅普遍在3%以上，日均成交量也放大到1.5萬億元附近，上證綜指更是創(chuàng)出年內(nèi)新高，回到了前期密集成交區(qū)的3400點(diǎn)以上。行業(yè)層面上周金融、計(jì)算機(jī)和軍工表現(xiàn)較好，而在油價(jià)下跌下石油石化跌幅較大。泓德基金表示，自從去年9.24行情突破3400點(diǎn)整數(shù)關(guān)口以來，上證綜指在過去的三個(gè)季度里始終圍繞3200-3400的區(qū)間里上下震蕩，能否有效站穩(wěn)3400點(diǎn)，并向上突破，是實(shí)現(xiàn)從反彈走向反轉(zhuǎn)的重要一步，也是投資者十分關(guān)注的問題。

從宏觀經(jīng)濟(jì)基本面觀察，今年以來雖然有較為嚴(yán)重的關(guān)稅沖擊，以及國內(nèi)房地產(chǎn)市場(chǎng)自4月份開始的明顯減速，但是國內(nèi)的強(qiáng)大全產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢(shì)和制造業(yè)生產(chǎn)能力，同時(shí)疊加消費(fèi)品以舊換新政策的支持，國內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)總體運(yùn)行良好。

從債券市場(chǎng)看，上周現(xiàn)券整體呈震蕩格局，跨季因素與股債蹺蹺板效應(yīng)為主要影響因素。泓德基金分析，上半周股市走強(qiáng)壓制債市表現(xiàn)，但央行呵護(hù)流動(dòng)性投放加碼，疊加保險(xiǎn)配置需求支撐債市；下半周股市有所回落，央行持續(xù)大力投放疊加工企利潤數(shù)據(jù)相對(duì)疲弱，共同推動(dòng)現(xiàn)券利率下行。和此前一周的周五相比,上周10年期國債收益率上行1bp收于1.65%，10年期國開債收益率上行1bp收于1.68%，30年期國債收益率上行1bp收于1.85%。

風(fēng)險(xiǎn)提示：本材料中的觀點(diǎn)和判斷僅供參考，不構(gòu)成投資、法律、會(huì)計(jì)或稅務(wù)的最終操作建議或?qū)嶋H的投資結(jié)果。本基金管理人不保證其中的觀點(diǎn)和判斷不會(huì)發(fā)生任何調(diào)整或變更，且不就材料中的內(nèi)容對(duì)最終操作建議做出任何擔(dān)保。投資有風(fēng)險(xiǎn)，入市須謹(jǐn)慎。基金產(chǎn)品由基金管理公司發(fā)行與管理，銷售機(jī)構(gòu)不承擔(dān)產(chǎn)品的投資、兌付風(fēng)險(xiǎn)管理責(zé)任。